小鹏直指华为：年底智驾做到第一
邱, 锴俊
中国智驾谁第一？
华为自封、很多人响应的“遥遥领先”可能回荡在耳边。
但一直有人不服，主要是小鹏。
但是小鹏汽车也没有硬杠华为。尤其是“AEB之争”之后，小鹏汽车对华为的态度更为谦卑，常常说自己第一或者领先的时候，会带上华为，比如，何小鹏曾经说，“智驾能力，我们小鹏智驾能力妥妥第一阵营，我们跟深圳的友商都很强。”
比如，小鹏汽车的智驾负责人李力耘说，“端到端其实很容易走错方向，像我们之前提过，小鹏和华为的方向大致一致的，是正确的。”
但是，小鹏此前的表态，似乎有几分“暂避锋芒”的意思，中国智驾谁第一，小鹏是一定要和华为决一高下的。
这不，就在11月19日三季报的业绩会上，何小鹏再度发起挑战：年底发布AI天玑5.5版本，小鹏智驾将从第一梯队做到第一。
虽然没有提及华为，但“第一”头衔从谁哪里夺过来？
显而易见，是华为。
华为会作何反应？余承东会作何反应？吃瓜群众可以开始酝酿情绪了。
其实，本篇文章的主题是小鹏汽车的三季报和业绩会透露的重点内容。
01
小鹏“史上最强财报”
11月18日，小米集团发布了“史上最强”季报；小鹏汽车照猫画虎，也在19日发了一个“史上最强”财报。
强在哪里呢？
主要是收入大幅提升、毛利率提升。
收入方面，因为车辆热销，小鹏营收创出自己最高记录。
小鹏汽车第三季度总交付46,533辆汽车，营收达到101亿。
毛利率方面，达到15.3%，连续五个季度实现正增长，再创单季度历史新高。何小鹏解释说，毛利率的提升，主要原因是技术降本全面兑现和规模增长。
但是有意思的是，小鹏汽车的汽车毛利率只有8.6%，一个主营业务是汽车的企业，为什么核心业务毛利率和整体毛利率差别这么大？
从收入端来看，整体收入101亿，但汽车销售收入88亿，有大概13亿差额——很可能来自小鹏汽车给大众提供的软件服务。
所以，小鹏汽车不是一个纯粹的车企，它还是一家软件供应商，这部分业务毛利率非常高（二季度是54.3%）。
如果，未来有很多个像大众汽车那样的企业，采用小鹏做供应商，那么小鹏汽车故事，是完全不一样的。夸张点说，像理想+华为，自己是热销智能电动汽车生产商，又是智能化供应商。
不过，小鹏汽车三季报也有阴影。
三季度小鹏汽车净亏损18.1亿元，虽然比2023年同期的38.9亿大幅减亏，但是相对二季度的12.8亿，又有所扩大。
另外，现金及各种等价物为357.5亿元，比二季度的373.3亿元，又减少15.8亿元。
不过，四季度，小鹏汽车很可能迎来一个比“史上最强”还要强的季报。
在交付和收入展望方面，何小鹏预期2024年第四季度的总交付数量约为8.7万-9.1万辆，环比上升87.0%-95.6%，同比上升44.6%-51.3%。收入预计约为人民币153-162亿元，环比上升51.5%-60.4%，同比上升17.2%-24.1%。
现金流方面，预计四季度现金流将会大幅改善，下半年自由现金流转正，在手现金预计将回到400亿元水平，并加速盈利的进度。
小鹏汽车四季度的预测很可能达成。
10月，小鹏汽车已经宣布共交付新车23917辆，同比增长19.6%，环比增长12.0%。
何小鹏表示，希望11月冲击3万辆交付。新上市的小鹏P7+，12月交付量将超万台。目前，M03和P7+都已开启双班生产。
P7+的量产交付，将进一步提升小鹏的毛利率水平。何小鹏在财报发布会上表示，P7+将成为小鹏新一代车型毛利率整体改善的新起点。全新车型和该款车型，均将搭载P7+首发的一系列平台化新技术，期待新一代车型的稳态毛利率能达到双位数水平。
在大产品周期内，何小鹏称，小鹏汽车不仅将实现销量目标冲击新的量级，而且将稳步地走向规模盈利。
而且，对于2025年小鹏汽车也非常乐观。他们预计，小鹏汽车将手握数万辆订单过年，为明年一季度交付量提供保障。
何小鹏也透露了明年的产品计划。
他说，明年小鹏汽车将进入强产品周期，将推出多款强AI能力、强自动驾驶能力的车型。2025年，小鹏汽车计划推出至少4款新车，包括首次推出超级电动（即增程版本）版本车型。另外，明年小鹏还将推出多个现有车型的改款车型。何小鹏表示，每款车型都将成为细分市场的新品类。
02
智驾我第一
在提及P7+的畅销时，何小鹏认为，该车全系标配图灵AI高阶智驾，并做到“不选装、不订阅、不付费”，是用户选择P7+的核心原因。
智驾是小鹏汽车的标签，也对销量帮助很大。小鹏汽车无疑要争取确保智驾的领先地位，甚至拉大差距。但是，在业界以及消费者心智中，华为智驾“遥遥领先”非常有市场。
何小鹏决心挑战这一论断。
何小鹏说，今年年底将发布AI天玑5.5版本，一套端到端NGP打通车位到车位的全场景，让智驾的全程体验无断点。AI天玑5.5会让小鹏的智驾从原来第一梯队的水准，跨越性成为真正的第一。
言下之意，之前大家差别可能看不太出来。但是这次，要赢得你清清楚楚，明明白白，服服气气。
天玑5.5版本所说的车位到车位智驾，在广州车展期间，部分媒体参与了测试。《电动汽车观察家》并没有受邀试驾。从试驾媒体的反馈看，比较一致的看法是，基于一套智驾系统，而不是将泊车和行车两套系统拼接在一起，将带来更好的体验，以及领先性——后期其他车企必然要走向两个系统的融合。
这一指向，貌似说的是理想汽车的车位到车位，是所谓“拼接”。
从李力耘的分享来看，同样也是这一说法。
也就是，“真正的一套NGP智驾系统做到车位到车位的用户体验，实现真正好的端到端，车位到车位！”
小鹏汽车近期也不断强调，尽管很多企业都采用了“端到端”的技术方案，但是，何小鹏认为提升智驾的能力的关键在云端，“小鹏云端大模型的参数量是是车端的80倍，代表当前中国智驾最领先的水平。今后几年，小鹏的车端数据、云端算力、云端和车端模型都将迅速扩大，在Scaling Law（规模定律，可简单理解为随着模型大小、数据集大小和算力增加，模型的性能会提高）的驱动下实现模型性能的飞跃。”
小鹏智驾从P7+开始的这一大版迭代，还有一个核心提升是，不依赖激光雷达的AI鹰眼智驾方案。
何小鹏透露，后续小鹏Max版本车型均搭载AI鹰眼智驾方案，小鹏汽车率先实现科技平权油智同价。
他甚至说，在全球范围内，小鹏汽车率先使高等级智驾的软硬件成为全系标配，并且做到体验领先，用L2的成本达到对标L3的体验，实现“科技平权，油智同价”。
理想汽车即将在11月底推送车位到车位智驾，比小鹏汽车更早一个月左右。
理想汽车也放话：这次推送后，理想汽车将是全球首家全量推送“车位到车位”智能驾驶的企业。
二者的车位到车位智驾孰优孰劣？
后面再说。
何小鹏还展望了2025年的智驾进展。
何小鹏称，2025年四季度，小鹏汽车将实现类L3的智驾体验，即百公里接管低于一次。
他认为，随着自动驾驶能力的提升、AI能力持续扩张和整合，AI能力成为头部车企差异化竞争和占领用户心智的核心能力。AI领先者与落后者在产品技术、品牌形象、盈利模式将会在中长期拉开越来越大的差距。
他还说，随着中国新能源渗透率提升、AI变革加速市场整合，2025-2027年将会是中国汽车行业的淘汰赛阶段。AI汽车领域，深度的全栈自研能力将会成为行业竞争的胜负手。小鹏汽车将以AI强算力作为数据引擎，整合软件和硬件研发，以极致的速度迭代升级，在体验高度和优化速度上与采用传统研发模式的企业拉开代际领先的差距。
在小鹏AI科技日，小鹏汽车发布了自己的增程技术方案。三季报业绩会上，何小鹏强调了对这一技术方案的信心。
他认为，超级电动（即增程）将成为小鹏汽车第二大增长引擎。小鹏汽车将面向全球需求，推出一批支持纯电和鲲鹏超电的新车。何小鹏称相信“一车双能”将加速AI汽车的全球普及，将带来数倍的销量增长潜力。
