李斌：燃油车陷入恶性循环，两年内新能源汽车渗透率将达80%
邱, 锴俊
月销量攀升到2万辆之后，蔚来汽车和老板李斌，展示了前所未有的乐观与信心。
9月5日，蔚来汽车发布了二季报，多项数据大幅改善。在当晚的业绩电话会上，李斌表达了对新能源汽车、对蔚来汽车的看法：
“大概两年左右，中国NEV市场渗透率会超过80%，这个我是非常非常肯定的。”
“NIO品牌，从一个经营的规划的角度来讲，每个月4万辆的销量，25%的毛利率，这是我们长期经营目标。”
“ONVO所在的市场规模更大……从销量的角度来讲，它的机会它的上限肯定要高很多。”
对于蔚来销量的信心，除了来自于自身产品、服务的竞争力，李斌还认为，在乘用车总体市场规模基本保持的情况下，燃油车市场份额会持续下降，让出来给新能源汽车。
李斌说，燃油车已经进入恶性循环，只能降价维持市场份额，结果会损害经销商、品牌、二手车残值，结果就是市场份额的加速下降。
01
未来的蔚来：
NIO品牌月销要做到4万，
乐道上限更高
二季报沟通会上，投资者对乐道L60非常感兴趣。
乐道L60
李斌宣布，面向主流家庭市场的乐道品牌首款车型L60定于9月19日正式上市，并将于9月底开启交付。
李斌还介绍，9月份，乐道L60会有一些交付，但是量不会特别大，今年交付量主要发生在四季度，四季度总的交付目标是2万台，12月份是单月1万台。
他还预测，乐道L60的毛利率能达到15%的水平。
为此，李斌表示，从供应链到产能都已经做了充分准备，甚至考虑了2025年和2026年。“从产能角度讲，我们确实为25-26年全线产品做准备，我们有两个工厂，F2已经开始双班生产了，两个工厂9月底到10月会达到双班生产能力。”
同时，蔚来已经开始在建设第三工厂，在明年9月份就会正式的投产。“也就是说到明年三季度，我们至少会有三个工厂，能够保证我们长期的一个生产的需要。”
李斌还对蔚来汽车长期经营目标做了分享。
关于NIO（蔚来）品牌，定位30万以上市场，长期目标是月销4万辆，25%的毛利率。
关于ONVO（乐道）品牌，面向的市场是800万辆以上的市场。“结合我们的BAAS，对油车、对PHEV、对增程、对纯电，我们的充换电网络都是非常有竞争力的……它从销量的角度来讲，上限肯定要高很多。”毛利率方面，他认为乐道应该有15%以上的目标。
对于长期的增长，李斌分享了三个增长路径。
一是价格带拓展：“我们会有3个品牌覆盖14万-80万的区间，用BaaS的话会涵盖10-70万的目标区间，目标市场比竞争对手更加宽广。”
二是品类拓展：多品牌优势，产品品类更齐全，更有差异化优势。
三是区域覆盖的拓展：通过销售门店向三四线城市的覆盖，充电、换电县县通以及海外市场的推进，会覆盖更多的市场。
“从明年开始，我们会有乐道和第三品牌。这两个品牌在全球市场的拓展会更积极，会平衡公司的效率，确保对公司财务是正面的影响。”
第三品牌就是FIREFLY（萤火虫）。
02
未来的中国汽车：
燃油车恶性循环，
新能源将占八成
有分析师问，怎么看待新能源汽车的前景？
李斌说，乘用车市场今年上半年只增长了3.6%，后续市场维持现在这样的一个规模，有一些下降的话也是很正常的。
至于新能源汽车，渗透率已经超过50%了，“会进一步的提高，而且会更快速的提高……一旦过了50这个点，它其实会非常的快。”
李斌还说，“大概两年左右的时间，中国NEV市场渗透率会超过80%，这个我是非常非常肯定的。”
李斌还点评了燃油车。他认为燃油车进入了恶性循环。
“因为他们只能通过降价去维持自己的一些market share（市场份额），降价力度是非常大的，不管是高端品牌还是大众品牌，不管是中国的品牌还是国际的品牌，价格的下降会非常损害它经销商的盈利能力，会损害它的品牌，包括二手车的残值。”
因此，他认为，燃油车在中国进入了市场份额加速下降的循环。他说，本田、丰田、日产等日资企业，正在重复现代、起亚、福特在中国遇到的问题，通用汽车也遇到了非常大的问题。
“这个市场都会让出来给到NEV的品牌，不管是中国的公司还是全球性的公司，所以NEV渗透率会显著的增大，会快速的增长，会超过我们的预计。”
03
二季报：
财务表现大幅好转
李斌发表这系列观点的时点，是蔚来汽车二季报发布。这份二季报，可能也给了李斌乐观的理由。
二季度蔚来汽车收入174.460亿元，较2023年第二季度增长98.9%、较2024年第一季度增长76.1%。
对比交付车辆的增幅来看，收入增幅要小一点，跟现在蔚来以ES6、ET5T、ET5主销相关。
更关键的是，毛利率大幅改善，二季度毛利率为9.7%，而2023年第二季度为1.0%、一季度为4.9%。汽车毛利率为12.2%，而2023年第二季度为6.2%、2024年第一季度为9.2%。
盈利表现方面，净亏损50.460亿元，较2023年第二季度下降16.7%、较2024年第一季度下降2.7%。
环比来说，收入、毛利都大幅增长，为什么亏损环比减少这么有限呢？
首先是研发费用增长，二季度研发费用32.185亿元较一季度增长12.4%；其次销售、一般及行政费用37.575亿元，比一季度增长25.4%。
蔚来财务负责人在电话会上表示，研发费用蔚来维持每个季度30个亿左右投入的强度，但会随着项目波动；销售费用增长，是为了乐道销售做准备，另外24款蔚来的新车，都是在三四月间上市的，蔚来为此加大了广告投放等。
此外，随着销量从一季度的3万多台到二季度的5.7万台，“我们的人力成本，这里面包括人员的数量以及说人员的奖金都有所增长。”
不过，管理层也表示，随着我们交付量的提升，销售管理费用等成本会逐步的优化。
对于三季度，二季报给出了很好的预期，介乎61,000至63,000辆，较2023年同一季度增长约10.0%至13.7%。收入总额介乎191.09亿元至人民币196.69亿元之间，较2023年同一季度增长约0.2%至3.2%。
车辆交付增幅和收入增幅之间还是存在较大差距，因为平均车价便宜了。对于蔚来而言，财务的彻底改善甚至盈利，还要寄希望于更多品牌、更多规模来摊低成本，并压榨出更高的效率。
